Rentabilidad medida al milímetro

Exprimir cada metro cuadrado. Ese es el principal objetivo de los directores de retail y primeros ejecutivos de todas las empresas de moda. Aunque los ecos del llamado Apocalipsis retail resuenan ya en la lejanía y el ecommerce se ha estabilizado tras el subidón pandémico, atrás han quedado las épocas en que las tiendas servían como escaparate y las marcas podían permitirse que algún que otro euro invertido en una calle de una gran ciudad se pintase de rojo. La rentabilidad por metro cuadrado es hoy el mantra del retail.

Revista Modaes número 52
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En los últimos cuatro años, desde el ejercicio previo al estallido del Covid-19 (2019) hasta 2023, los tres mayores grupos de gran distribución de moda del mundo han reducido su red conjunta de puntos de venta en 2.843 tiendas. Si en 2019 la española Inditex, la sueca H&M y la estadounidense Gap vestían al mundo con 16.464 establecimientos, a cierre de 2023 esta cifra se situaba en 13.621 puntos de venta.

De estas, la que ha llevado a cabo un ajuste más drástico en su retail ha sido Inditex (también es la que cuenta con un mayor número total), con 1.777 tiendas menos en cuatro años, frente a las 359 de Gap y las 707 de H&M. Aunque Inditex haya sido la empresa que más ha sacado la tijera, también ha sido la que ha conseguido afinar más su cinta métrica y hoy es la que tiene una red de tiendas más rentable.

El parque comercial de Inditex alcanzó su máximo histórico en 2018, con un total de 7.490 establecimientos en todo el mundo. Aunque en 2019 redujo por primera vez en la historia su número global de tiendas (hasta 7.469 unidades), la superficie de venta alcanzó su pico en ese ejercicio, con 5,08 millones de metros cuadrados. Desde entonces, la matriz de Zara ha ajustado también sus metros cuadrados, situándose a cierre de 2023 en 4,56 millones de metros, una corrección del 10,41% respecto a 2019.

Inditex factura hoy casi un 42% más que en 2019 por cada metro cuadrado de superficie comercial y, además, gana un 64,69% más por cada uno de ellos

Menos tiendas y menos metros cuadrados, pero más rentables. En 2019, por cada uno de sus metros cuadrados Inditex facturaba 5.560 euros, una cifra que ha ido creciendo de forma progresiva desde entonces: 5.844 euros en 2021, 7.280 euros en 2022 y 7.888 euros en 2023. De este modo, en cuatro años, el gigante gallego factura casi un 42% más por cada metro cuadrado de superficie comercial.

No sólo vende más, sino que también gana más por metro cuadrado. En 2019, Inditex registraba un beneficio neto de 717 euros por cada metro cuadrados comercial. En 2021 (ejercicio afectado por tensiones en la cadena de suministro), esta proporción se redujo a 683 euros, para volver a elevarse en 2022 hasta 923 euros y superar los mil euros de beneficio neto por metro cuadrados en 2023, con 1.180 euros. Inditex gana hoy un 64,69% más por metro cuadrado que antes de la pandemia.

El grupo sueco H&M no facilita los metros cuadrados de superficie de venta de su red de tiendas por lo que no es posible realizar una comparativa, pero el estadounidense Gap ha seguido una tendencia similar a la de Inditex, aunque más modesta. Con un total de 3.560 tiendas, Gap sumaba a cierre de 2023 aproximadamente 2,84 millones de metros cuadrados comerciales, en comparación con los 3.919 establecimientos y 3,44 millones de metros cuadrados de 2019.

En cuatro años, el grupo ha reducido un 17,29% su superficie de venta. Al mismo tiempo, las ventas por metro cuadrado se han elevado un 9,88% en el mismo periodo, si bien la compañía (que se encuentra en plena fase de reestructuración) no ha alcanzado todavía una trayectoria ascendente. En 2019, Gap vendía 4.766 dólares por cada metro cuadrado, cifra que se elevó hasta 5.388 dólares en 2021, pero se redujo a 5.285 dólares en 2022 y 5.237 dólares en 2023.

Gap ha elevado un 9,88% sus ventas por metro cuadrado desde 2019, mientras su resultado neto por unidad de superficie comercial se ha multiplicado por ocho

Con las ventas de Gap aún en remontada, el resultado sí que dio en 2023 los primeros signos de mejora, recuperando los números negros abandonados en 2022, con pérdidas de 202 millones de dólares en el ejercicio. Así, si en 2019 Gap ganaba 102 dólares por cada metro cuadrado, en 2021 fueron 82 dólares, para perder 68 dólares por metro cuadrado en 2022 y recuperarse con un beneficio neto por metro cuadrado de 176 dólares en 2023.

Con cifras mucho más modestas que los gigantes Inditex y Gap, la española Mango ha recogido desde 2019 los frutos de su reestructuración, lo que se refleja fuertemente en la rentabilidad de su parque de tiendas. Al contrario que los grandes grupos, Mango no ha optado por reducir su red de distribución, sino por aumentarla: la empresa propiedad de Isak Andic sumaba a cierre de 2023 un total de 2.686 puntos de venta (incluyendo corners en grandes almacenes, algo que ni Gap ni Inditex tienen), 498 puntos de venta más que en 2019. La compañía ha elevado en cuatro años un 2,62% su superficie comercial, hasta 823.017 metros cuadrados en 2023.

Antes de la crisis del Covid-19, Mango vendía 2.960 euros por cada metro cuadrado de superficie comercial, una cifra que se redujo levemente en 2021 hasta 2.811 euros, para superar ampliamente los 3.000 euros en los últimos dos ejercicios, con 3.378 euros por metro cuadrados en 2022 y 3.771 euros por metro cuadrados en 2023.

En cuatro años, Mango vende un 27,41% más en cada uno de los metros cuadrados de su red de distribución. El beneficio neto por metro cuadrado se ha multiplicado por ocho: si en 2019 Mango ganaba sólo 25 euros por cada metro cuadrado comercial, en 2023 esta cifra se ha elevado hasta 209 euros.

Mango ha elevado un 27,41% las ventas en cada uno de los metros cuadrados de su red de distribución en los últimos cuatro años

Tras el duro ajuste a las redes comerciales de los últimos ejercicios, los grandes grupos de moda ya parecen haber completado su reestructuración. Inditex cerró el primer trimestre de 2024 con el primer crecimiento neto de su red de tiendas desde 2021 y, aunque en el segundo trimestre la cifra ha vuelto a ser negativa, la compañía ha señalado que de cara al futuro se puede esperar una tendencia a la reducción del número de cierres.

Mientras, las principales calles del mundo, donde ubican sus tiendas las mayores empresas del mundo de la industria de la moda, continuaron en 2023 su rebote después del impacto de la pandemia. En 2023, según datos de la consultora inmobiliaria Cushman&Wakefield, los precios de los alquileres aumentaron en prácticamente todas las principales calles del mundo. En el conjunto del mundo, las rentas de los locales comerciales se elevaron una media del 4,8% en 2023, frente al incremento del 3,7% registrado en 2022.